| № п/п | Расчетная формула | Условные обозначения | Комментарий |
| Показатели оборачиваемости активов | |||
| 1.1 |  |
КОа — коэффициент оборачиваемости активов . ВР – выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг) без косвенных налогов | Показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т. е. количество совершенныхим оборотов за анализируемый период |
| 1.2 | Па=Д/КОа | Па — продолжительность одного оборота, дни . Д – количество дней в расчетном периоде (квартал-90дн. . полугодие – 180дн. . год- — 365дн.) | Характеризует продолжительность (длительность) одного оборота всего авансированного капитала (активов) в днях |
| 1.3 |  |
КОа – коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (раздел I баланса) .  — средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период |
Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период |
| 1.4 | Пвоа=Д/КОвоа | Пвоа— продолжительность одного оборота внеоборотных активов, дни | Характеризует продолжительность одного оборота немобильных активов в днях |
| 1.5 |  |
– коэффициент оборачиваемости оборотных активов (раздел II баланса) .  — средняя стоимость оборотных активов за расчетный период |
Выражает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период |
| 1.6 | Поа=Д/КОоа | Пвоа — продолжительность одного оборота оборотных активов, дни . КОоа – коэффициент оборачиваемости оборотных активов | Показывает продолжительность оборота мобильных активов, т. е. длительность производственного (операционного) цикла предприятия |
| 1.7 |  |
КОз – коэффициент оборачиваемости запасов . СРТ – себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг) .  — средняя стоимость запасов за расчетный период |
Выражает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров) |
| 1.8 | Пз=Д/КОз | Пз – продолжительность одного оборота запасов, дни . КОз – коэффициент оборачиваемости запасов | Показывает скорость превращения запасов из материальной формы в денежную. Снижение показателя – благоприятная тенденция |
| 1.9 |  |
КОдз – коэффиицент оборачиваемости дебиторской задолженности .  — средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период |
Показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами |
| 1.10 | Пдз=Д/КОдз | Пдз — продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни . КОдз – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | Характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях. Снижение показателя – благоприятная для предприятия тенденция |
| 1.11 |  |
КПдз – коэффициент погашения дебиторской задолженности | Выражает долю дебиторской задолженности в выручке от реализации. Снижение показателя – позитивная тенденция |
| Показатели оборачиваемости собственного капитала | |||
| 2.1 |  |
КОск – коэффициент оборачиваемости собственного капитала (раздел III) .  — средняя стоимость собственного капитала за расчетный период |
Отражает активность собственного капитала. Рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала |
| 2.2 | Пск=Д/КОск | Пск — продолжительность оборота собственного капитала, дни | Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает положительную для предприятия тенденцию |
| 2.3 |  |
КОча – коэффициент оборачиваемости чистых активов акционерного общества .  — средняя стоимость чистых активов за расчетный период |
Выражает скорость оборота чистых активов в днях. Рост показателя – позитивная тенденция |
| 2.4 | Пча=Д/КОча | Пча – продолжительность одного оборота чистых активов, дни . КОча – коэффициент оборачиваемости чистых активов | Характеризует скорость одного оборота чистых активов в днях. Снижение показателя в динамике выражает позитивную тенденцию |
| Показатели оборачиваемости краткосрочной задолженности | |||
| 3.1 |  |
КОккз – коэффициент оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов .  — средний остаток краткосрочных кредитов и займов за расчетный период |
Выражает скорость оборота краткосрочных кредитов и займов в анализируемом периоде. Увеличение количества оборотов – положительная тенденция |
| 3.2 | Пккз=Д/КОккз | Пккз – продолжительность одного оборота краткосрочных кредитов и займов, дни | Уменьшение скорости одного оборота в днях – благоприятная тенденция |
| 3.3 |  |
КОкз – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности .  — средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период |
Показывает скорость оборота кредиторской задолженности. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия . если КОКЗ < . КО$3, то возможен остаток ликвидных средств у предприятия |
| 3.4 | Пкз=Д/КОкз | Пкз – продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дни | Выражает период времени, за который предприятие покрывает (погашает) срочную задолженность. Замедление оборачиваемости свидетельствует о благоприятной тенденции в финансовой деятельности предприятия |
Во-первых, от скорости оборота авансированных средств зависит объем выручки от реализации продукции (товаров, работ и услуг).
Во-вторых, с размерами выручки от реализации, а следовательно, и с оборачиваемостью активов связана относительная величина коммерческих и управленческих расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.
В-третьих, ускорение оборота на определенной стадии индивидуального кругооборота фондов предприятия приводит и к ускорению оборота на других стадиях производственного цикла (на стадиях снабжения, производства, сбыта и расчетов за готовую продукцию). Производственный (операционный) цикл характеризуется периодом оборота запасов (материальных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров) и дебиторской задолженности. Финансовый цикл выражает разницу между продолжительностью производственного цикла и сроком обращения (погашения) кредиторской задолженности.
В-четвертых, параметры деловой активности дают возможность оценить финансовое положение предприятия в аспекте его платежеспособности, т. е. с позиции быстроты трансформации авансированных в активы средств в денежную наличность, достаточности производственного потенциала, эффективности использования собственного и заемного капитала для получения прибыли.
По оценкам специалистов, занимающихся консультированием в области финансового менеджмента, из общей экономии, которую может получить предприятие при рациональном управлении финансами, 50% может дать управление материально-производственными запасами, 40 – управление готовой продукцией и дебиторской задолженностью и остальные 10% – управление собственным технологическим циклом. Поэтому необходимо сосредоточить основное внимание на управлении финансами[†].
Одним из важных факторов повышения эффективности управления оборотными активами является сокращение финансового цикла (периода оборота чистого оборотного капитала) при сохранении приемлемого соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью, что может служить одним из критериев рационального управления финансами предприятия. Поскольку продолжительность производственного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, то снижение финансового цикла обычно приводит и к сокращению операционного цикла, что характеризует положительную тенденцию в деятельности предприятия.
Как показывают данные табл. 6.1, оборачиваемость можно вычислить как по всему авансированному капиталу (активам), так и по отдельным его элементам.
Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятия, оценивают с помощью:
• скорости оборота – количество оборотов, который совершает за анализируемый период основной и оборотный капитал .
• периода оборота – среднего срока, за который возвращаются в хозяйственную деятельность денежные средства, вложенные в материальные и нематериальные активы.
Финансовая устойчивость предприятия находится в прямой зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в оборотные активы, трансформируются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных активов понижает потребность в них: меньше требуется материальных запасов и заделов незавершенного производства. Это приводит к экономии затрат на их доставку на склад и хранение, что способствует росту прибыли и рентабельности производства.
Замедление оборачиваемости оборотных активов приводит к увеличению потребности в них, дополнительным издержкам на поддержание их в необходимом производству состоянии. Влияние данного фактора ухудшает финансовое положение предприятия.
Для расчета коэффициента оборачиваемости активов используют два параметра: выручку от реализации продукции и среднюю стоимость активов за расчетный период. Информация о величине выручки от реализации товаров содержится в Отчете о прибылях и убытках (форма № 2).
Среднюю величину активов для расчета коэффициентов деловой активности определяют исходя из бухгалтерского баланса по формуле среднего арифметического:
(94)
где А – средняя величина активов за расчетный период . Онп – остаток активов на начало расчетного периода . Окп – остаток активов на конец расчетного периода.
Продолжительность одного оборота в днях (По) рассчитывают по формуле:
(95)
Следовательно, для анализа деловой активности предприятия используют две группы показателей:
• общие показатели оборачиваемости .
• показатели управления активами.
Их анализ и оценка представлены в следующем параграфе.
