Предмет финансового менеджмента
— финансовые отношения .
— финансовые ресурсы .
— источники финансовых средств (капитал, обязательства)
— финансовые результаты .
— текущие денежные потоки.
Методы финансового менеджмента это система:
• теоретико-познавательных категорий .
• базовых (фундаментальных) концепций,
• научного инструментария (аппарата) .
• регулятивных принципов управления
Концептуальные основы финансового менеджмента
Концептуальные основы финансового менеджмента это совокупность теоретических построений, определяющих логику, структуру и принципы функционирования системы управления финансовой деятельностью хозяйствующего субъекта в контексте окружающей политической и экономико-правовой среды.
С формальных позиций это модель из восьми элементов:
- интересы участников .
- иерархия целей системы управления финансами .
- система категорий .
- система базовых (фундаментальных) концепций .
- финансовые процессы .
- научно-практический инструментарий (методы, модели, приемы, инструменты) .
- финансовые механизмы .
- обеспечивающие подсистемы.
Концептуальные основы финансового менеджмента
Интересы участников (заинтересованных лиц)
Условно участников можно разделить на пять больших групп:
• поставщики капитала (собственники компании и лендеры) .
• участники текущей деятельности (контрагенты предприятия – поставщики и покупатели, а также кредитные учреждения) .
• государственные и публичные органы (налоговые органы) .
• работники компании (управленческий персонал и рядовые работники) .
• прочие заинтересованные лица (потенциальные инвесторы, финансовые спекулянты, аналитики и конкуренты).
Концептуальные основы финансового менеджмента
Иерархия целей
Должна обеспечивать:
— конгруэнтность (согласованность информации) целевых установок заинтересованных лиц .
— упорядочение и согласование целевых установок фирмы по следующим составляющим:
• временная (стратегический, тактический и оперативный аспекты) .
• структурная (центры ответственности).
— Концептуальные основы финансового менеджмента
— 3. Категории финансового менеджмента
— Категории финансового менеджмента — это наиболее общие, ключевые понятия данной науки.
— Например: фактор, модель, ставка, процент, дисконт, финансовый инструмент, денежный поток, риск, доходность (отдача), леверидж и др.
— Концептуальные основы финансового менеджмента
— 4. Фундаментальные концепции ФМ
— Финансовые операции не являются единственно возможными
— Принятие соответствующего решения это компромисс между желаемым и возможным.
— Обоснование подобного компромисса возможно только в том случае, если ясна логика закономерностей финансовых операций.
— Данные закономерности описаны в рамках базовых концепций финансового менеджмента.
— Концептуальные основы финансового менеджмента
— 5. Финансовые процессы
— Управление финансами реализуется в виде череды принятия решений в отношении двух типовых процессов:
— (а) мобилизация, т. е. привлечение средств .
— (б) инвестирование.
— 6. Научно-практический инструментарий (аппарат)
— Это совокупность общенаучных и конкретно научных способов управления финансовой деятельностью хозяйствующих субъектов.
Концептуальные основы финансового менеджмента
Финансовые механизмы
Это некоторая конструкцию, предназначенная для более эффективной реализации финансовых процессов (мобилизации и инвестирования). Виды финансовых механизмов:
• Финансовые рынки .
• Финансовые институты .
• Финансовые инструменты.
Концептуальные основы финансового менеджмента
Обеспечивающие системы
Финансовый менеджмент как подсистема управления предприятием может успешно функционировать лишь при наличии определенных видов обеспечения (или обеспечивающих подсистем):
• Законодательного .
• Нормативного .
• Организационного .
• Кадрового .
• Финансового .
• Методического .
• Информационного .
• Технического .
• Программного и др.
• Фундаментальные концепции финансового менеджмента
• Концепция (от лат. conceptio — понимание, система) — это определенный способ понимания, трактовки каких-либо явлений, выражающий ключевую идею для их освещения.
• (1) концепция денежного потока .
• (2) временной ценности денежных ресурсов .
• (3) компромисса между риском и доходностью .
• (4) операционного и финансового рисков .
• (5) стоимости капитала .
• (6) эффективности рынка капитала .
• (7) асимметричности информации .
• (8) агентских отношений .
• (9) альтернативных затрат .
• (10) временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта .
• (11) имущественной и правовой обособленности субъекта хозяйствования.
• Фундаментальные концепции финансового менеджмента
• 1. Концепция денежного потока
• С любой финансовой операцией может быть ассоциирован некоторый денежный поток, т. е. множество распределенных во времени выплат (оттоков) и поступлений (притоков), понимаемых в широком смысле.
• В качестве элемента денежного потока могут выступать денежные поступления, доход, расход, прибыль, платеж и др.
• Для таких потоков разработаны формализованные методы и критерии, позволяющие принимать обоснованные решения финансового характера.
