Платежный баланс России составляется по методологии МВФ, начиная с 1992 г. Функция его составления возложена на Центральный банк Российской Федерации. Для платежного баланса России характерны следующие черты:
— устойчивое активное сальдо торгового баланса .
— рост отрицательного сальдо баланса услуг .
— значительная величина ошибок и пропусков .
— резкие колебания объема валютных резервов .
— минимальные фактические платежи по обслуживанию внешнего долга как по предоставленным, так и по полученным кредитам.
Активное сальдо торгового баланса России формируется в подавляющей степени благодаря экспорту невозобновляемых ресурсов – минерального сырья, т.е. энергоносителей, его можно проанализировать по данным платежного баланса в аналитическом представлении. Основой российского экспорта по-прежнему остаются топливно-энергетические товары. Оборотная сторона расширения экспорта энергоносителей и сырьяиз России – сокращение вывоза машин, оборудования и транспортных средств, несмотря на значительное увеличение поставок вооружения и спецтехники.
Сырьевая структура экспорта предопределяет возможность резких изменений его объемов в зависимости от мировой конъюнктуры. Возросшее значение внешних факторов, в том числе конъюнктуры мирового рынка, определяется изменением соотношения курса национальной валюты и паритета покупательной способности. Для российских экспортеров это означает утрату конкурентных преимуществ, основанных на разнице внутренних и мировых цен.
По балансу услуг в платежном балансе России большое отрицательное сальдо. Резиденты России вынуждены выплачивать большие суммы за услуги по перевозке, коммерческие услуги и туризм. Основная расходная часть их связана с поездками российских граждан за рубеж. Если рассматривать экспорт услуг, то следует отметить их слабую конкурентоспособность на внешнем рынке.
Баланс операций с капиталом и финансовыми инструментами имеет отрицательное сальдо. Анализ платежного баланса России показывает, что существенного улучшения в его структуре можно достичь только за счет кардинальных сдвигов в структуре экономики России.
Работая над платежным балансом, Банк России опубликовал общий свод российских внешних активов и обязательств – международную инвестиционную позицию РФ. Опубликованные сведения отражаются по пяти группам российских резидентов: органы государственного управления, органы денежно-кредитного регулирования, банковский сектор, сектор нефинансовых предприятий, сектор домашних хозяйств.
Расширение международной инвестиционной позиции России за рассматриваемый период обусловлено движением валютных активов и обязательств негосударственного сектора – банков, нефинансовых предприятий и домашних хозяйств. Динамика международной инвестиционной позиции государственного сектора отражает улучшение платежных позиций и валютного положения страны:
– благодаря списанию безнадежных долгов ряда слаборазвитых стран сократилась величина сомнительных активов .
– увеличился объем резервных активов .
– возросли вложения в долгосрочные ценные бумаги, что привело к общему росту доли надежных активов .
– улучшились долговые позиции страны в части международных обязательств, что связано с активным погашением внешнего долга России в последние годы .
– увеличился коэффициент обеспечения государственного внешнего долга золотовалютными резервами .
– Россия заняла позицию серьезного международного кредитора.
Рассмотрим обозначенные характерные особенности платежного России на примере 2012 г.[72] В 2012 году на фоне замедления темпов роста российского экспорта счет текущих операций стал более сбалансированным. В этих условиях наметились предпосылки к активизации привлечения внешних финансовых ресурсов и сокращению нетто-вывоза частного капитала. Сохранилась устойчивость обменного курса рубля и продолжилось накопление международных резервов.
Профицит счета текущих операций составил 74,8 млрд. долларов США (на 23,1% меньше, чем в предыдущем году). При незначительном сокращении положительного сальдо торгового баланса до 193,3 млрд. долларов США определяющим стал суммарный эффект роста дефицита балансов услуг, первичных и вторичных доходов. В структуре экспорта наибольший удельный вес занимают минеральные продукты (71.4%), металлы и изделия из них (8,5%), продукция химической и связанных с ней отраслей промышленности (6,1%).
Импорт товаров составил 335,8 млрд. долларов США. Темп его прироста – 5,4% – сократился в 5,5 раза по сравнению с 2011 годом и был минимальным в ряду положительных значений показателя с 1994 года. Вся сумма годового прироста импорта получена за счет увеличения физических объемов при практически неизменном уровне контрактных цен.
Дефицит баланса внешней торговли услугами расширился относительно 2011 года на 38,1% до 46,2 млрд. долларов США. В 2012 году сохранилось отставание динамики услуг, оказанных нерезидентам, от темпов прироста услуг, полученных от иностранных контрагентов.
Дефицит баланса оплаты труда увеличился с 9,5 до 11,8 млрд. долларов США. Выплаты нерезидентам выросли на 17,3% и составили 15,7 млрд. долларов США при одновременном увеличении численности привлеченных иностранных работников и долларового эквивалента их средней заработной платы. Полученные резидентами средства в 2012 году составили 4,0 млрд. долларов США, увеличившись на 2,2%.
Отрицательное сальдо баланса инвестиционных доходов увеличилось с 51,0 млрд. долларов США в 2011 году до 55,5 млрд. долларов США в 2012 году. Доходы, начисленные к получению, выросли до 43,3 млрд. долларов США, к выплате – превысили 98,7 млрд. долларов США. Ключевую роль в составе последних играли возросшие начисления к выплате дивидендов и распределенной прибыли.
В отличие от базисного периода, в 2012 году сформировалось отрицательное сальдо счета операций с капиталом в размере 5,3 млрд. долларов США, главным образом вследствие прощения долга по кредитам, предоставленным иностранным государствам бывшим СССР.
Отрицательное сальдо финансового счета (без учета резервных активов) в 2012 году уменьшилось более чем вдвое и составило 30,3 млрд. долларов США (76,1 млрд. долларов США в 2011 году). Чистое принятие обязательств экономикой по итогам 2012 года оценено в 89,5 млрд. долларов США (67,5 млрд. долларов США в 2011 году). Отличительной чертой 2012 года стало усиление роли банковского сектора в привлечении внешних ресурсов.
Нетто-вывоз частного капитала в 2012 году сократился до 54,1 млрд. долларов США (81,3 млрд. долларов США в 2011 году) вследствие более интенсивного принятия внешних обязательств банками и корпорациями, сопровождавшегося замедлением темпов роста активов.
Международные резервы Российской Федерации на 1 января 2013 года составили 537,6 млрд. долларов США. С начала 2012 года они выросли на 39,0 млрд. долларов США. Стоимость монетарного золота на 1 января 2013 года составила 51,0 млрд. долларов США. В 2012 году продолжилось увеличение его доли в структуре международных резервов как вследствие приобретения металла Банком России на внутреннем рынке, так и в результате роста мировых цен на него. В итоге, несмотря на увеличение суммы валютной составляющей резервных активов, удельный вес золотого компонента на 1 января 2013 года вырос до 9,5%. Доля валютных резервов составила 90,5%.
Контрольные вопросы
1. Охарактеризуйте систему балансов международных расчетов.
2. Каковы основные элементы структуры платежного баланса?
3. В чем заключаются особенности построения платежного баланса в нейтральном и аналитическом представлении?
4. Охарактеризуйте правила отражения операций в платежном балансе.
5. Дайте определения базовым понятиям в методологии построения платежного баланса.
6. Какие источники информации используют при построении платежного баланса?
7. В чем заключаются основные подходы к регулированию платежного баланса?
8. Дайте характеристику состояния платежного баланса России.
9. Проанализируйте состояние международной инвестиционной позиции России.
