X-PDF

Простой валютный своп

Поделиться статьей

По своей сути они представляют собой обмен основными суммами и процентными доходами, выраженными в разных валютах. Основная сумма в валютном свопе указывается в двух валютах. Обмен основными суммами происходит, как правило, в начале и в конце срока действия свопа. Основные суммы обычно выбираются одинаковыми, в соответствии с валютным курсом, действующим на момент заключения свопа.

Валютный своп – это две валютные операции – покупка и продажа с двумя разными датами валютирования, одна из которых — спот-дата.

Простой(«ванильный») своп (plain vanilla swap) состоит из сделки с двумя «ногами» с одним и тем же контрагентом — из одновременной покупки и продажи (или наоборот) одного и того же количества одной и той же валюты. Предполагается, что расчет по обеим сделкам производится в разные даты (одной из которых является спот-дата) и по разным обменным курсам (одним из которых является спот- курс).

Валютные свопы – одни из наиболее распространенных инструментов валютного рынка. Их доля в обороте этого рынка существенно выше доли как сделок «спот», так и прямых форвардных сделок (сделок «аутрайт»).

Валютный своп совершается как единая сделка с единственным контрагентом. Однако в целях исчисления прибылей и убытков в бухгалтерском учете своп отражается как две самостоятельные, но взаимосвязанные сделки, каждая из которых соответствует определенной стороне (или ноге) свопа.

Необходимо помнить, что валютные свопы – это не то же самое, что валютно-процентные или процентные свопы.

Валютно-процентные свопы предусматривают обмен основными суммами с последующим обменом процентными платежами в течение всего срока действия свопа. В валютных свопах производится лишь обмен основными суммами в даты валютирования без каких-либо процентных платежей.

Процентные свопы связаны только с одной валютой, в то время как валютные и валютно-процентные свопы – всегда с двумя.

Пример 1. Простой валютный своп

Предположим, 10 сентября Банк 1 входит в трехмесячный валютный своп EUR/USD с Банком 2 на 10 млн. евро. Сумма базовой валюты по обеим сделкам одна и та же.

Последовательность событий отображена на рис.1.

Рис.1 Механизм сделки валютного свопа

1. Начальный обмен основными суммами Расчет по первой сделке (первой ноге) Заключение сделки 10 сентября. Спот-дата – 12 сентября. Банк 1————→ EUR 10000000———→ Банк 2 Банк 1←————USD 13000000 ←—— — Банк 2 2. Конечный обмен основными суммами Расчет по второй сделке (второй ноге) Дата расчета – 12 декабря (через 92 дня) Банк 1 ←——————10000000 EUR ←—— Банк 2 Банк 1 ——————→ 13000000 USD——-→ Банк 2

Наиболее распространенными видами валютных свопов являются:

А) Спот-форвард (spot against forward). В данном свопе первый обмен приходится на спот-дату, то есть на второй рабочий день после заключения сделки, а обратный обмен (вторая нога) на форвардную дату (например, через одинмесяц после первой даты).

Представленная информация была полезной?
ДА
58.65%
НЕТ
41.35%
Проголосовало: 989

Б) Форвард-форвард ( forward against forward). Здесь первый обмен приходится на первую форвардную дату, а обратный обмен (вторая нога) на более позднюю форвардную дату. Например, валютный своп форвард-форвард по покупки и продаже 50 млн. евро может начинаться через 2 месяца (первая нога) после спот — даты, а заканчиваться через 4 месяца после спот — даты. Такая сделка будет называться 2 *4 форвард-форвард свопом.

В) Короткие свопы (short dates). Это свопы, срок которых меньше одного месяца. Например, первая сделка (первая нога) может быть исполнена сегодня, а вторая – завтра или овернайт (O/N – overnight).

В валютном свопе от базовой валюты зависит, какая сумма встречной валюты будет поставлена на дату валютирования. Котировка форвардной поставки приводится в форвардных пунктах, которые называются своп — пунктами.

Назначение валютных свопов.

Во-первых, они предназначены для извлечения преимуществ из текущих и ожидаемых изменений в процентных ставках. Различие между процентными ставками порождает форвардные пункты, которые трейдеры используют в сделках. Ожидания изменений и сами изменения являются центральным моментом форвардного валютного рынка.

Во-вторых, валютные свопы используются для перевода долговых обязательств из одной валюты в другую.

В-третьих, они предназначены для хеджирования. Хеджирование является важным направлением применимости валютных свопов. Их использование в значительной степени снижает риск волатильности валютных курсов. С их помощью стороны сделки минимизируют курсовой риск, поскольку они покупают и продают (или наоборот) одинаковые количества одной и той же валюты.

Даты валютирования

Форвардные даты валютирования в валютных свопах устанавливаются так же, как в случае прямых форвардных сделок (сделок аутрайт) с фиксированными, короткими и нестандартными сроками. Для понимания сущности валютных свопов необходимо знать основные группы дат валютирования.

1) фиксированные периоды

Сроки валютных свопов в этом случае совпадают со сроками межбанковских депозитов денежного рынка. Стандартные фиксированные сроки приведены ниже в таблице.

Таблица 5.1

Фиксированные периоды Месяцы
Срок действия Один месяц Три месяца Шесть месяцев Двенадцать месяцев

Для валютных свопов с фиксированными периодами первой датой валютирования является спот-дата, а вторая – одна из форвардных дат, которая отсчитывается от спот-даты и называется «сроком от спот-даты». Полный набор сроков включает в себя также 4, 5, 7, 8, 9, 10, и 11 месяцев. Фиксированные периоды также называются стандартными датами.

2) короткие даты

Короткие даты валютирования применяются в валютных свопах, срок действия которых не превышает одного месяца. Наиболее распространенные короткие даты и их обозначение приведены в таблице ниже.

Таблица 5.2

Короткие даты и их обозначение Первая дата валютирования Вторая дата валютирования
O/N – овернайт (overnight)   Сегодня Следующий рабочий день
T/N – «том-некст» (tomorrow-next или tom-next) Следующий рабочий день Второй рабочий день после сегодняшнего дня = = спот-дата
S/N – спот-некст (spot-next) Спот-дата Первый рабочий день после спот-даты
  S/W – спот — уик (spot-one week)   Спот-дата Через одну неделю после спот-даты = =7 календарных дней

Поделиться статьей
Автор статьи
Анастасия
Анастасия
Задать вопрос
Эксперт
Представленная информация была полезной?
ДА
58.65%
НЕТ
41.35%
Проголосовало: 989

или напишите нам прямо сейчас:

Написать в WhatsApp Написать в Telegram

ОБРАЗЦЫ ВОПРОСОВ ДЛЯ ТУРНИРА ЧГК

Поделиться статьей

Поделиться статьей(Выдержка из Чемпионата Днепропетровской области по «Что? Где? Когда?» среди юношей (09.11.2008) Редакторы: Оксана Балазанова, Александр Чижов) [Указания ведущим:


Поделиться статьей

ЛИТЕЙНЫЕ ДЕФЕКТЫ

Поделиться статьей

Поделиться статьейЛитейные дефекты — понятие относительное. Строго говоря, де­фект отливки следует рассматривать лишь как отступление от заданных требований. Например, одни


Поделиться статьей

Введение. Псковская Судная грамота – крупнейший памятник феодального права эпохи феодальной раздробленности на Руси

Поделиться статьей

Поделиться статьей1. Псковская Судная грамота – крупнейший памятник феодального права эпохи феодальной раздробленности на Руси. Специфика периода феодальной раздробленности –


Поделиться статьей

Нравственные проблемы современной биологии

Поделиться статьей

Поделиться статьейЭтические проблемы современной науки являются чрезвычайно актуальными и значимыми. В связи с экспоненциальным ростом той силы, которая попадает в


Поделиться статьей

Семейство Первоцветные — Primulaceae

Поделиться статьей

Поделиться статьейВключает 30 родов, около 1000 видов. Распространение: горные и умеренные области Северного полушария . многие виды произрастают в горах


Поделиться статьей

Вопрос 1. Понятие цены, функции и виды. Порядок ценообразования

Поделиться статьей

Поделиться статьейЦенообразование является важнейшим рычагом экономического управления. Цена как экономическая категория отражает общественно необходимые затраты на производство и реализацию туристского


Поделиться статьей

или напишите нам прямо сейчас:

Написать в WhatsApp Написать в Telegram
Заявка
на расчет