В условиях рыночной экономики ни одно предприятие не может и не должно обходиться без заемных средств, так как их использование способствует повышению эффективности собственных средств, удовлетворению определенных потребностей предприятия. Заемные средства являются финансовым рычагом, с помощью которого повышается рентабельность предприятия. Многообразие этих средств дает возможность их использования в различных ситуациях, в основном в следующих случаях:
• с целью повышения рентабельности собственных средств .
• при недостаточности собственных средств .
• при формировании переменной части оборотных активов .
• при покрытии отдельных затрат, носящих неравномерный характер в отдельные периоды времени .
• как источник инвестиций .
• в некоторых других случаях.
Предприятие в своей деятельности может использовать следующие виды заемных средств:
• кредиты банков — долгосрочные и краткосрочные .
• займы юридических и физических лиц .
• коммерческий кредит, проявляющийся при отсрочке платежа и означающий кредитование кого-либо кем-либо товарами, а не деньгами .
|
|
|
• лизинг .
• факторинг .
• форфейтинг .
• кредиторская задолженность .
• прочие.
Каждый из перечисленных источников заемных средств играет для предприятия определенную роль. В то же время нужно обратить особое внимание на развитие коммерческого кредита и лизинга. Коммерческий кредит является результатом отсрочки платежа, предоставляемой поставщиком покупателю. Кредит может быть оформлен векселем или просто договором.
Вексель — уникальный рыночный инструмент, который при использовании дает значительный эффект. Во-первых, вексель, как ничто другое, выполняет четыре важнейшие функции:
• долгового безусловного денежного обязательства .
• кредитную, означающую, что вексель является продуктом коммерческого кредита .
• расчетную: векселем можно рассчитаться с любым кредитором, который этого пожелает .
• ценной бумаги: вексель можно продать, купить, заложить.
Во-вторых, вексель имеет серьезные преимущества. Он способствует: • оптимизации структуры источников оборотных средств, давая возможность предприятию регулировать размер заемных средств в своем обороте с помощью коммерческого кредита .
• оптимизации безналичных расчетов между предприятиями, вытесняя неэффективную предварительную оплату отсрочкой платежа .
• сокращению неплатежей и взаимной задолженности предприятий друг другу .
• стабилизации и сокращению процентных ставок банков за кредит, так как развитый коммерческий кредит является конкурентом банковского кредита.
|
|
|
Векселя могут быть товарные, коммерческие, т.е. выпускаемые предприятиями и организациями, и финансовые, т.е. выпускаемые банками, финансовыми органами. Наибольшее распространение в мировой практике имеют товарные векселя.
Кредиторская задолженность — это также денежный фонд заемных средств, так как предприятия имеют в своем обороте чужие деньги в результате неплатежей. Неплатежи оказывают резко отрицательно влияние на финансовое положение предприятий, их рентабельность и, следовательно, на экономику страны в целом.
Использование заемных средств при временном недостатке собственных средств является для предприятий вполне естественным явлением.
